O ouro da Itália voltou ao centro do debate público e não por acaso. 

Em momentos de instabilidade econômica, as reservas do país reaparecem como tema político sensível, gerando questionamentos sobre sua posse, seu uso e a importância estratégica do metal no equilíbrio financeiro italiano.

Apesar das especulações recorrentes, as regras são claras: o ouro é propriedade do Estado italiano, mas é administrado pelo Banco da Itália, que age com autonomia em relação ao governo. 

O país possui uma das maiores reservas de ouro do mundo, atrás apenas dos Estados Unidos e da Alemanha.

Quanto ouro a Itália realmente possui?

A Itália detém cerca de 2.452 toneladas de ouro, armazenadas em cofres em Roma, Nova York, Londres e Berna. O valor atual ultrapassa 150 bilhões de euros, dependendo da cotação internacional do metal.

As reservas são consideradas essenciais para a estabilidade financeira do país e para reforçar sua credibilidade diante dos mercados internacionais.

Afinal, a quem pertence o ouro?

A legislação italiana estabelece que:

• o ouro pertence ao Estado,
• mas sua gestão é exclusiva do Banco da Itália,
• que não pode vendê-lo sem autorização do Parlamento.

Ou seja: o governo não pode “pegar” o ouro para pagar dívidas, cobrir gastos ou financiar políticas públicas. As reservas funcionam como um seguro de última instância — algo que só seria tocado em cenários extremos.

Por que o ouro voltou ao debate?

O tema voltou a circular por três motivos principais. Vejamos:

Incertezas econômicas na zona do euro

Com inflação persistente e receios de recessão, cresce o interesse por ativos considerados seguros. O ouro é o principal deles.

Discussões políticas internas

Alguns partidos italianos, especialmente em períodos eleitorais, trazem o tema à tona ao questionar:

• se as reservas deveriam ser usadas para reduzir dívida,
• se o Banco da Itália deve manter autonomia total,
• ou se o ouro poderia financiar emergências econômicas.

Essas propostas quase sempre geram críticas de economistas e instituições financeiras.

Aumento das reservas de ouro no mundo

Diversos bancos centrais, especialmente os de países emergentes, têm comprado ouro em ritmo acelerado. Isso fortaleceu o debate dentro da Itália sobre a relevância estratégica de manter, e até ampliar, suas próprias reservas.

Por que não se pode usar o ouro para pagar a dívida?

Especialistas afirmam que vender ouro para cobrir rombos fiscais seria arriscado por quatro motivos:

• Reduz a credibilidade internacional do país.
• Diminui o poder de negociação junto a instituições financeiras.
• Afeta negativamente o rating (nota de crédito) da Itália.
• Envia sinal de fragilidade econômica.

Por isso, o ouro tende a ser mantido intocado e valorizado cada vez mais.

O ouro da Itália tem impacto direto no euro?

Sim. As reservas italianas representam garantia importante dentro do Eurosistema, que inclui o BCE (Banco Central Europeu) e os bancos centrais nacionais. Quanto maior o lastro em ouro, mais robusto o sistema monetário se mantém em situações de crise.

Por que o assunto gera tanta polêmica?

Falar de ouro na Itália é tocar em três pontos sensíveis:

• Soberania econômica
• Autonomia do Banco da Itália
• Desconfiança em relação à dívida pública, uma das maiores da Europa

Por isso, qualquer menção a “usar” o ouro provoca turbulência política e repercussão imediata na imprensa e nos mercados.